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数字货币与自由银行体制

2018-08-07 11:18:46 来源: 金色财经 作者:

  哈耶克提出自由银行体制,完全颠覆了传统的货币观念。这一理论,尽管在当时的主流经济学界被视为天方夜谭,但到了21世纪,随着比特币的问世和数字货币的不断演进,却出现了被付诸实践的曙光。

  2008年,日本人中本聪发表了一篇对后世影响巨大的文章——《比特币:一种点对点式的电子现金系统》,文中描述了一种被他称为“比特币”的电子货币及其算法,简单说,即提出了一种完全通过点对点技术实现的电子现金系统,它使得在线支付能够直接由一方发起并支付给另外一方,中间不需要通过任何的金融机构。中本聪所说的这种无需第三方信用担保的金融体系,无异于是对现行货币体系的巨大冲击和挑战,它深邃地将货币的本质看作是人与人之间的信任关系。

  2009年,比特币问世。随着时间的不断演进,以区块链技术为基础性底层技术的、去中心化的、匿名的私人加密货币的比特币为代表的数字货币不断发展成熟。目前,世界范围内尚无真正意义的数字货币,人们只是隐约摸索到了数字货币的前进方向,但最为接近数字货币的正是基于密码学的、以区块链技术作为基础性底层技术的比特币。

  传统货币发展沿革大致可以作如下分期:以物易物阶段、金属货币阶段、贵金属货币阶段、金本位阶段、美元本位阶段、信用本位阶段。特别需要说明的是,自1971年布雷顿森林体系解体后,货币由贵金属货币演化至无需商品作为发行保证的信用货币,也即无锚货币,国家立法认可推动的唯一的法币。货币的分散性代替了单一性,呈现出主权货币的特征。各国信用货币的信用都来自于中央银行体系和国家法律的强制力,只有国家发行的货币才有法定清偿力,具有名义价值,且货币名义价值的基础是国家实力、偿债能力及其背后的政权背书。

  而人类自从有铸币以来就有铸币税。铸币税随着货币形态与货币制度的演进而发展变化。在金属货币时代早期,黄金可以自由地铸造为金币,其铸币材料本身的价值与它所代表的面值是相等的,铸币者得不到额外的差价收入,此时,任何人都可以把铸币材料拿到铸币厂去铸造成货币,并为此向铸币厂支付一定的费用,这就是早期的铸币税概念。早期的铸币税实际上是铸币者向购买铸币的人收取的费用在扣除加工铸造成本后的余额。在金属货币时代后期,铸币者发现不足值、不足量的贵金属货币同样可以按其面额大小在市场上流通,于是他们采用没有十足成色和重量的贵金属来铸造货币,从而得到了货币面值大于实际价值的额外价差收入,铸币税也就产生了。以后随着纸币代替金属货币,而纸币的发行权由政府垄断,铸币税也就成了国家的一大收入。

  劳伦斯·H·怀特在其《货币制度理论》一书中概括了关于中央银行行为的四种实证性理论,首当其冲的就是铸币税:中央银行追求政府的财政利益,通过印刷货币获取收入。劳伦斯·H·怀特如此解析铸币税的基本概念:政府以低于货币价值的成本发行新货币所攫取的利润。如果新货币与旧货币可以互换,货币存量的扩张意味着现有货币存量余额的价值缩水,也就是对货币持有人进行了课税。概括言之,铸币税的定义是,从发行货币中获得的净收入或者利润,它等于发行出来的货币的交换价值与制造货币和维护货币流通的成本之间的差额。

  历史上,在金银铸币本位下,铸币税等于铸币的面值与实际的金银含量之差,再减去铸造货币的成本。在今天不兑现货币制度下,基础货币的黄金含量为零,并且生产成本也几乎为零,于是,政府每年的名义铸币税简单说来就等于每年基础货币存量的变化。在当代,环视各国,近乎任何一种政治制度及其经济制度下,都存在铸币税最大化的倾向。

  在凯恩斯主义甚嚣尘上的年代,政府正是依托发行货币获取铸币税,从而为预算赤字融资。

  通常而言,人们对货币的认知还停留在国家主义阶段。通货是以国家信任为担保的法定货币,由各国货币当局设计管理和更换,被强制接受和广泛使用。

  在人类货币史上,自由银行体制是一种鲜为人知的银行制度,在这一制度中,私人银行可以在没有重大法律限制的情况下,竞争性发行纸币通货。

  哈耶克提出了自由银行体制,完全颠覆了传统的货币观念。这一理论,尽管在当时的主流经济学界被视为天方夜谭,但到了21世纪,随着比特币的问世和数字货币的不断演进,却出现了被付诸实践的曙光。


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